Банк был учрежден, как паевой коммерческий банк «Россия» в 1990 году при участии Ленинградского обкома КПСС и зарегистрирован ещё Госбанком СССР. В августе 2010 года завершилась процедура присоединения к банку «ГазЭнергоПромБанк» (см. «Участники Коллекции»).
20 марта 2014 года США были введены санкции против АБ «Россия», в результате платежные системы Visa и MasterCard перестали осуществлять операции по пластиковым картам, эмитированным банком. Именно после этого события было принято решение об учреждении собственной платёжной системы России – НСПК.
В июне 2020 года ЦБ РФ утвердил изменения в плане финансового оздоровления Генбанка (см. «Участники Коллекции»). Планируется, что Генбанк будет реорганизован в форме присоединения к нему Собинбанка. В свою очередь, после завершения реорганизации инвестором Генбанка будет выступать уже непосредственно банк «Россия».
Исторически банк поддерживает близость к политической элите не только Санкт-Петербурга, но и всей страны, а также известен хорошими отношениями своих акционеров с действующим президентом РФ Владимиром Путиным.
К просьбам участия в коллекции АБ «Россия» остается слепоглухонемым, поэтому представлены карты частных лиц – дарителей.
Национальная коллекция платёжных карт России – лауреат Международной премии журнала «Банковское Дело», Национальной банковской премии и премии РСПП. Цель коллекции – запечатлеть историю кредитной организации в банковской системе страны через уникальность пластика. В настоящее время в национальной коллекции 11000 платёжных карт 600 российских банков.