Денежные средства, размещаемые на срочных вкладах, должны приносить доход банкам и вкладчикам. Евро – не самая удобная валюта, как чемодан без руки.
В настоящий момент экономическая ситуация такова, что российским банкам евро не нужны, вкладывать эту валюту некуда. Лучший финансовый советник по европейскому региону Наталья Смирнова расскажет нам, что делать с этой разноцветной валютой.
Облигации
Если речь о евробондах, то на Московской бирже имеются евробонды в валюте евро, их немного, есть даже те, что могут быть доступны малыми лотами от 1000 евро. Правда, здесь возникает несколько тонкостей:
• первая – далеко не все ликвидны, если говорить про покупку малыми лотами,
• второе – доходность все же не так высока, хотя выше 1%, но здесь возникает налог на курсовую разницу и налог 13% с купонов, если мы не говорим про суверенные еврооблигации РФ в валюте евро (там нет ни курсовой разницы, ни НДФЛ с купона).
В итоге при низкой доходности налог может свести все инвестиции на нет.
Если выйти за пределы российского рынка, то все равно евробонды в евро дают положительную доходность лишь только при погашении от 5 лет. Для «вкусных» доходностей придется брать евробонды с погашением не ранее, чем через лет десять. А они весьма волатильны в цене, то есть, если захотите выйти раньше погашения, не факт, что купон перекроет просадку в цене. Ну и налоги опять же могут все свести на нет. Утешение можно искать в бумагах повышенного риска Jaguar Land Rover 2026 погашение в евро с доходностью около 6%, Telecom Italia 2033 с доходностью к погашению около 3%, ну и для особенно отчаянных – облигации Buenos Aires 2023 с доходностью к погашению около 50%, т.к. в Аргентине практически дефолт. Еще минус – в бумаги в евро чаще всего минимальный порог входа 100 тыс. евро, что делает их труднодоступными.
Структурные продукты
Вы можете изучить предложения финансовых компаний по структурным продуктам в валюте евро: есть и продукты с полной защитой капитала, и без 100% защиты, стратегии самые разные. Пороги входа – тоже.
По ликвидности – такие продукты могут быть как неликвидными (выход из них ранее срока окончания происходит по ликвидационной цене составляющих, где далеко не всегда есть сохранение 100% защиты), так и ликвидными: это инструменты БСО – биржевые структурные облигации (аналог за рубежом ETN – exchange-traded notes), то есть это продукты, которые торгуются на бирже. На Московской бирже такие БСО есть, есть и те, что имеют вход ниже 10000 евро, но не все ликвидны, так что вы можете уточнить у вашего брокера, какие из них (в валюте евро) доступны для покупки. Либо, если ликвидность вам не критична, то можно не ограничиваться БСО, а выбирать из всего спектра структурных продуктов вашего брокера/управляющей компании/банка, неважно, торгуются они на бирже или нет. По доходности — все зависит от стратегии, но для консервативных инструментов с полной защитой можно подыскать варианты с возможной доходностью около 3% годовых. Более агрессивные варианты могут предполагать и более высокие ожидаемые доходности.
Фонды
Вы можете инвестировать в фонды в евро. На зарубежных рынках ассортимент подобных фондов велик: это облигации, акции, недвижимость. На российском рынке появился биржевой фонд, который торгуется именно в евро: БПИФ «Альфа-Капитал ЕВРОПА 600». Он доступен на Мосбирже, имеет невысокий порог входа, так что вполне подойдет инвесторам, которые готовы в умеренному или умеренно-агрессивному риску, т.к. это фонд акций.
Ожидаемая доходность зависит от вида фонда: для фонда акций это может быть 5% годовых, а для облигационных зарубежных фондов это может быть и 1-1,5% до налогов.
Европейская недвижимость
Конечно, можно за евро купить в Европе квартиру или даже дом, но минимальный порог, даже если брать Грецию, где не очень дорогая недвижимость, то потребуется от 20-30 тысяч евро минимум. Если учесть, что на покупку и содержание недвижимости требуются существенно более высокие расходы, чем на покупку ценных бумаг, а налоги на арендный доход и на доход от продажи недвижимости в развитых странах выше, чем в РФ, то нужно тщательно изучать объект недвижимости, все сопутствующие расходы и налогообложение, чтобы понимать, какой чистый доход вас ждет. Недвижимость – не самый ликвидный актив. И если у вас капитал небольшой, то весь или его существенную часть размещать в одном объекте будет рискованно. По доходности – все зависит от страны и объекта, это может быть и около 2-3% годовых до налогов, так и выше.
В любом случае, помните, что инвестиции в иностранной валюте (кроме суверенных евробондов РФ) подвержены валютной переоценке, так что всегда оценивайте ожидаемую доходность уже с учетом налогообложения.
Об авторе
Наталья Юрьевна Смирнова родилась 21 мая 1984 года. Окончила Московский технологический университет (МИРЭА), затем обучалась в International University of Monaco. Обладает более чем 10-летним опытом работы в финансовой индустрии. Директор программы профпереподготовки экономического факультета МГУ «Советник по личным финансам», ведущая авторской программы «Личные финансы с Натальей Смирновой» на World Busines Channel и телеканале МИР, победитель международной премии Global Financial Planning Awards 2015 и 2016 в номинации «Лучший финансовый советник по европейскому региону»..